每日聚焦：安信价值发现两年定开混合(LOF)基金2022年四季报点评

一、基金基本情况概述

(资料图片)

安信价值发现两年定开混合(LOF)(167508)成立于2020年4月30日，四季度最新规模3.36亿元。

基金经理张明拥有8.8年的基金投资经历，2020年4月30日正式接受安信价值发现两年定开混合(LOF)基金管理，任职期间回报为40.46%，位居同类3244只基金中第924名。

张明现管理8只产品（包括A类和C类），管理总规模为84.69亿元，平均年化回报为14.28%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为3.04%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名871位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，安信价值发现两年定开混合(LOF)基金的总资产为3.37亿元。较上一期3.27亿元变化了0.10亿元，环比变化了3.15%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

安信价值发现两年定开混合(LOF)基金的持有人数为5362人，机构投资占比为2.08%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达89.66%。较上一期环比变化了-0.10%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为53.81%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

安信价值发现两年定开混合(LOF)基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为106.37%，上一期换手率为74.71%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达106.37%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

本基金一直坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得企业内在价值增长的收益。 2022年四季度市场震荡小幅反弹,上证指数上涨2.14%,沪深300指数上涨1.75%,中证500指数上涨2.63%,创业板指数上涨2.53%。分行业来看,四季度社会服务、计算机、传媒、综合等行业表现较好,煤炭、石油石化、电力设备等行业表现较差。 四季度各地陆续出现较多新冠感染病例,短期消费有所承压,但我们通过重点城市地铁高频数据能够观察到,随着部分重点城市感染高峰已过,各地生产经营活动也在快速恢复。相比2022年,我们认为2023年中国经济面临的不确定性是有所减少的,各个微观主体能够更加有预见性的做出生产经营决策。预计2023年国内宏观经济环境总体有望呈现复苏态势。 目前股票市场整体估值有所修复但仍处于历史较低位置。从3年的维度来看,现在有一批不错的投资标的可供布局,部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。无论是A股还是港股,我们都能找到一些行业地位较强,经营风险可控的机会。这一部分红利价值的股票值得我们重点关注。 具体来看,我们继续看好低估值稳增长板块的投资机会。地产整体景气度还在底部区间,预计2023年大概率会看到地产基本面的触底反弹。而基建板块预计会延续较好的景气度。金融板块的估值依然处于较低位置,后续经济复苏背景下预计还会逐步修复。 其次,部分成长板块的公司进入了观察区间,我们也会逐步提高关注力度,例如新能源、电子等。 再次,消费板块龙头公司近期受疫情散发影响,多数有所回调,我们认为可以逐步提高关注力度。 最后,近期港股通指数有所反弹,但总体估值依然处于低位。A、H股溢价指数达到140,是近10年的高位。目前我们依然能找到一批估值合理而展望明后年增长不错的公司,集中在互联网、地产、食品饮料等行业。 本基金四季度股票仓位变化不大,长期看好的公司集中在黄金珠宝、地产、采掘、建筑、食品饮料等细分行业的优秀公司。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。